Dopyt po vzácnych drahých kovoch v poslednej dobe extrémne rastie a to v reakcii na aktuálnu svetovú situáciu poklesov kapitálových trhov spôsobenú vplyvom spomalenia ekonomiky a následnej krízy spôsobenej reštriktívnymi a preventívnymi opatreniami na zabránenie šírenia nákazy pre pandemický vírus COVID 19.

Zlato je späť nad 1700 USD a aktuálne grafy naznačujú ešte väčšie zhromaždenie záujmu dopytu o zlato ako bezpečný prístav v týchto neistých časoch. Zlato, ale aj striebro, majú momentálne obrovské býčie technické nastavenia, ktoré nemožno ignorovať. No napriek jeho momentálnej atraktivite, treba brať na zreteľ  niekoľko základných akcelerátorov, ktoré pomáhajú dosahovať tieto aktuálne vyššie ceny.

Lacné peniaze nahrávajú k drahému zlatu

Federálny rezervný systém FED v USA znížil úrokové sadzby na nulu a spustil ďalší masívny program nákupu kvantitatívneho uvoľňovania QE, a plus k tomu Washington schválil tretí fiškálny návrh zákona, historickú mieru 2,2 bilióna USD na pomoc v boji proti dopadom pandemického vírusu COVID 19. Svet pozná ľahké „helikoptérove“ peniaze už viac ako desať rokov, ale nie až v tomto rozsahu a preto bude zaujímavé sledovať čo to urobí s cenou zlata pod vplyvom inflačnej špirály.

Zlato sa zvyčajne obchoduje v nepriamej úmere k doláru. Ak je dolár slabý, cena drahého kovu rastie. Lenže sila americkej meny sa tiež mení veľmi rýchlo.

Analytici z prestížnej banky Goldman Sachs tvrdia, že sa pri zlate začína objavovať podobný vzorec, ako tomu bolo v roku 2008. Pred dvanástimi rokmi sa zlato spočiatku takisto trápilo aj pod váhou núteného predaja a následne „odštartovalo rastovú rally“ zo strachu z dlhodobého oslabenia meny. Z tohto dôvodu krátkodobý aj dlhodobý výhľad na zlato vyzerá oveľa konštruktívnejšie. Zdá sa byť stále reálnejšie, že zlato v tomto roku dosiahne hranicu 1 800 USD za uncu, čo predstavuje cieľovú cenu Goldman Sachs.

Bank of America Corp. zvýšila svoj 18-mesačný cieľ ceny zlata na 3 000 USD za uncu - viac ako 50 % nad súčasný rekord cien - v správe s názvom „Fed nemôže tlačiť zlato“. Banka zvýšila svoj cieľ z 2 000 dolárov predtým, pretože tvorcovia politík na celom svete uvoľnili obrovské množstvo fiškálnych a peňažných stimulov, aby pomohli podporiť ekonomiky zasiahnuté koronavírusom.

Príčiny príťažlivosti žltého kovu súvisiace s koronavírusom, ktorý posiela globálnu ekonomiku do recesie. Najnovšie Medzinárodný menový fond predstavil pesimistickú prognózu poklesu globálneho HDP o tri percentá v tomto roku. Výsledková sezóna firiem za prvý kvartál takisto podnecuje obavy investorov, či sú akcie tá najlepšia voľba na uloženie peňazí. Na výsledkoch firiem sa už odzrkadlí spomalenie ekonomiky. Pre dosah koronavírusu na ekonomiku sa u nich prejaví výpadok tržieb, vzrastie aj nezamestnanosť.

Na druhú stranu, ponuka fyzického zlata sa krátkodobo zastavila v dôsledku karanténnych preventívnych obmedzení pri  prevádzok rafinérií vzácnych kovov. V minulých dňoch sa k nám presunul celkový regionálny dopyt po fyzickom zlate , a pretože ako jedna z mála spoločností sme deklarovali, že vďaka exkluzívnym zmluvám a dohodám s obchodníkmi so zlatom v Rakúsku a Nemecku, čo disponujú skladovými zásobami vzácneho zlatého kovu, pokračujeme i naďalej v obchodnom sprostredkovaní tejto úžasnej komodity a možnosti cez platformu od spoločnosti All Commodity Intertrading (ACI) a ich e-shop safeandhome.com nakupovať klientom zlato.

Na spracovanie platieb klientov a fixáciu cien a objednávok priebežných nákupov podľa prichádzajúcich objednávok tieto reštriktívne opatrenia nemajú vplyv. Čo sa týka momentálnej požiadavky klientov na expedíciu svojich 50g tehličiek z úschovne v Rakúsku, tak v tejto oblasti môže dôjsť k momentálnemu časovému zdržaniu z dôvodu karanténnych opatrení a dodanie „Just in time v zmysle VOP“ zahájime po uvoľnení hraníc a spustení kuriérskych dodávateľských služieb.

Fakty o zlate

Zlato je vzácny kov, ktorý môže viesť k dlhodobému zachovaniu hodnoty. Straty môžu byť výsledkom fluktuácie výmenného kurzu alebo meny. Tieto drahé kovy je možné kúpiť vo fyzickej forme ako tyče alebo mince. Cena zlata sa vždy obchoduje v dolároch. To znamená, že nákupná alebo predajná cena nezávisí iba od aktuálnej ceny zlata, ale aj od výmenného kurzu medzi eurom a USD. Zlaté mince sa používajú ako platobný prostriedok tisíce rokov. Najmä v čase krízy je zlato často jediným spôsobom, ako chrániť existujúce aktíva pred infláciou alebo devalváciou.

Fyzické zlato nepodlieha dani z kapitálových výnosov v prípade zvýšenia hodnoty. Malo by sa však pamätať na to, že fyzické zlato nevytvára žiadny úrok ani iný príjem. Zlato z drahých kovov sa nachádza po celom svete. Na kontinentoch, ale aj na mori. Zásoba zlata na Zemi sa odhaduje na približne 140 - 170 ton. Toto množstvo má priestor v kocke s dĺžkou okraja 20 metrov. Je potrebné poznamenať, že dopyt po zlato je vyšší ako súčasná výroba. Napriek vlastnej hodnote zlata by sa do tejto formy malo investovať iba malá časť aktív.

Zlato v roku 2020 a výhľad do budúcnosti

Zlato z tohto pohľadu získava veľmi silný fundament pre udržanie svojej hodnoty. Okrem spomínanej hrozby ekonomickej recesie sa dali do pohybu úrokovej sadzby. V tomto roku už viac ako 30 centrálnych bánk prikročilo k zníženiu úrokových sadzieb a mnohé z nich siahajú ku kvantitatívnemu uvoľňovaniu (čo v preklade znamená ďalšiu emisiu peňazí), generovanie nových úverov a degradácie existujúcich peňazí. To je samozrejme živá voda pre žltý kov.

Na zlato však môže zapôsobiť predpokladaný pokles dopytu spotrebiteľov po zlatých šperkoch. Finálny vývoj tak bude ovplyvňovať súčet síl spotrebiteľského a investičného dopytu. Svoju úlohu tu zohrajú aj nákupy centrálnych bánk. Svetová rada pre zlato (WGC) predpokladá, že centrálna bankári zostanú aj naďalej čistými nákupcovia zlata.

Je však množné, že cena zlata bude ešte nejaký čas vysoko volatilné. Tu si predsa len môžeme dovoliť odhad za pomoci spätného historického pohľadu na správanie trhov v poslednej kríze, ktorá odštartovala roku 2008. Zlato má historicky overenú funkciu bezpečného prístavu, a to okrem iného vďaka svojej pevnej väzbe na akcie - platí, že keď v kríze ceny akcií klesajú, cena žltého kovu rastie.

Záverom možno povedať, že pre investorov, ktorí držia zlato dlhodobo sa vlastne veľa vecí nezmenilo. Ako je vidieť, výrazné prepady zlata nie sú nič nové, zažili sme ich už v rokoch 2008 a 2009. Fundament má zlato pre ďalšie obdobie veľmi silný. Prepady ceny môžu byť dobrou nákupné príležitostí. Investori, ktorí špekulujú však zažívajú vysoko rizikové obdobie na všetkých aktívach. Správanie trhov v dnešných dňoch pripomína ruskú ruletu. Pre zvýšenie ochrany finančného spotrebiteľa avizujeme všeobecné odporúčanie investovať do drahých kovov v maximálnej výške 10 % až 20 % z celkových aktív.

Ing. Ivan Duvač
Head od Education - Phoenix Investor SK

Disclaimer:

Nejde o finančnú analýzu. Informácie nie sú ani odporúčaním na kúpu alebo predaj, ani finančnou analýzou a v žiadnom prípade nenahrádzajú osobnú konzultáciu s vašim investičným poradcom alebo exkluzívnym obchodným zástupcom ACI na Slovensku. Akákoľvek investícia do finančných nástrojov, cenných papierov, ale aj komodít je spojená s rizikom úplnej straty. Negatívny vplyv na výkonnosť môžu mať najmä zmeny úrokových mier, inflácia, výmenné kurzy mien zhoršenie úverového ratingu emitenta a kolísanie cien.