Prinášame stručné news z týždňového monitoringu svetového vývoja v úrokových sadzbách, od ktorého vývoja sa dá predikovať vývoj hospodárskeho cyklu a celej globálnej ekonomiky. Trh očakával, že ECB naznačí zvyšovanie sadzieb. Tá prekvapila a do leta budúceho roka nezmení nič.

Začiatkom tohto týždňa informovali všetky odborné média o očakávaných rozhodnutiach dvoch najdôležitejších centrálnych bánk, ich predpovede sa vzácne zhodovali. Prichádza zvyšovanie úrokov. V stredu tak aj naozaj urobila americká centrálna banka Fed. Až prišiel šok vo  štvrtok a zasadnutie druhej, Európskej centrálnej banky ECB, s úplne iným výsledkom, ako očakávali všetci analytici, trh a komentátori. Úroky zostanú nezmenené minimálne rok. Ako zdôvodnil guvernér centrálnej banky Mario Draghi, v niektorých krajinách Eurozóny bude rast ekonomiky pomalší o niečo dlhšie, ako má ECB v prognózach a práve preto prišlo to rozhodnutie ponechať nulové sadzby.

Základná sadzba tak zostáva na úrovni 0 %, rovnako sa nezmení ani –0,4%-tná depozitná sadzba. Tá je dôležitá najmä pre banky – ak majú totiž prebytok hotovosti, každý deň si ju na noc musia uložiť do eurobanky. A za toto uloženie následne platia spomínaných 0,4 percenta. Na takejto úrovni sa pritom úročenie drží už od marca 2016. V konečnom dôsledku sa tak dá najmä v prípade pôžičiek pre spotrebiteľov s kratšou splatnosťou očakávať, že aj naďalej zostanú lacné.

Dôvodom, prečo sa sadzby nezvyšujú, sú aj nie úplne isté vyhliadky pre rast eurozóny. Jej HDP sa za prvý kvartál tohto roka 2018 zvýšil iba o 0,4 percenta. To je v porovnaní s druhým polrokom vlaňajška spomalenie. Indície z Nemecka, najväčšej ekonomiky Európskej únie, tiež nehovoria o prudkej expanzii, skôr naopak, o miernom útlme.

Ing. Ivan Duvač

Head of Education | Phoenix Investor SK