Vo svete investícií existuje mnoho prístupov, no len málo z nich si udržalo takú popularitu a odolnosť ako stratégia portfólia 60/40. Táto metóda, ktorá rozdeľuje investície na 60 % akcií a 40 % dlhopisov, ponúka vyváženú kombináciu rastu a stability. Napriek neustálym zmenám vo svete financií zostávajú základné princípy diverzifikácie kľúčovou súčasťou úspechu. V tomto článku sa pozrieme na to, prečo je portfólio 60/40 stále aktuálne a akú úlohu zohráva diverzifikácia pri jeho úspechu.
Čo je portfólio 60/40 a prečo funguje?
Stratégia portfólia 60/40 je jednoduchá a efektívna. Akcie, ako rastové aktívum, umožňujú investorom dosahovať vyššie výnosy v dlhodobom horizonte. Aj keď sú akcie volatilné a ich hodnota môže krátkodobo kolísať, historicky prekonávajú ostatné triedy aktív.
Dlhopisy naopak prinášajú stabilitu a istotu. Poskytujú pevný výnos a sú menej citlivé na trhové výkyvy, čo im dáva úlohu „kotvy“ v investičnom portfóliu. Keď sa akciové trhy prepadajú, dlhopisy často udržujú svoju hodnotu alebo dokonca rastú, čím vyrovnávajú poklesy akciovej zložky. Táto kombinácia rastu a stability vytvára vyvážené portfólio.
Historicky sa ukázalo, že portfólio 60/40 poskytuje priemerné dlhodobé výnosy medzi 7–8 % ročne. Tento pomer výnosov je obzvlášť atraktívny pre investorov, ktorí hľadajú rovnováhu medzi rizikom a výnosom.
Lekcia z roku 2022
Rok 2022 bol pre stratégiu 60/40 výnimočne náročný. Za bežných okolností, keď akcie klesajú, dlhopisy fungujú ako nárazník a kompenzujú straty. V roku 2022 však došlo k poklesu oboch zložiek portfólia súčasne. Rastúca inflácia a zvyšovanie úrokových sadzieb viedli k prepadu na akciových trhoch aj k poklesu hodnôt dlhopisov.
Investori do portfólia 60/40 čelili stratám až 17,5 % počas jedného roka, čo vyvolalo otázky o budúcej udržateľnosti tejto stratégie. Napriek tomu história ukazuje, že takéto situácie sú skôr výnimočné a zvyčajne krátkodobé.
Podľa zdrojov, ako sú údaje Morgan Stanley, je pravdepodobnosť súčasného poklesu akcií aj dlhopisov iba 8 %. Obvykle jedna zložka kompenzuje stratu tej druhej, čo robí portfólio 60/40 naďalej relevantnou voľbou.
Vplyvy inflácie na diverzifikáciu portfólia
Rok 2022 rovnako zdôraznil dôležitosť diverzifikácie. Ak by portfóliá obsahovali iba akcie, investori by v tomto roku mohli prísť o viac ako 20 % svojej hodnoty. Dlhopisy, napriek svojim výzvam, poskytli určitú mieru ochrany.
Inflácia má takisto vplyv na vzťah medzi akciami a dlhopismi. Pri vyšších hodnotách inflácie (nad 2,4 %) sa často mení korelácia medzi týmito dvomi triedami aktív na pozitívnu – obe môžu rásť alebo klesať súčasne. Naopak pri nízkej inflácii býva korelácia negatívna, čo znamená, že pokles jednej triedy aktív môže byť kompenzovaný rastom druhej. Tento vzťah je základom diverzifikácie.
Sila dlhodobého investičného horizontu
Kľúčom k úspechu portfólia 60/40 je schopnosť prekonať krátkodobé výkyvy a ťažiť z dlhodobého rastu. Historické údaje od roku 1926 ukazujú, že diverzifikované portfólio zložené zo 60 % akcií (S&P 500) a 40 % dlhopisov (päťročné štátne dlhopisy) nikdy nezažilo záporné desaťročné výnosy. To platí aj po zohľadnení inflácie. Dlhodobý investičný horizont teda poskytuje vysokú pravdepodobnosť dosiahnutia pozitívnych výsledkov.
Ako diverzifikácia chráni vaše portfólio
Diverzifikácia je základným pilierom každej úspešnej investičnej stratégie. Rozdelenie portfólia medzi rôzne triedy aktív zvyšuje pravdepodobnosť, že straty jedného aktíva budú vyvážené ziskami iného. To umožňuje investorom minimalizovať riziko a dosahovať stabilnejšie výnosy v dlhodobom horizonte.
V praxi to znamená, že aj pri poklese akciového trhu môžu dlhopisy alebo iné stabilné aktíva poskytnúť určitú rovnováhu. Vďaka tomu si portfólio 60/40 udržiava svoje miesto ako osvedčená stratégia pre tých, ktorí hľadajú rast, ale zároveň sa chcú vyhnúť výraznému kolísaniu hodnoty svojho majetku.
Záver
Napriek výzvam, ktorým stratégia 60/40 čelila v roku 2022, zostáva jej dlhodobá životaschopnosť nepopierateľná. Kľúčom k úspechu je diverzifikácia a trpezlivosť. Ak máte dlhodobý investičný horizont a hľadáte stabilný rast, stratégia 60/40 môže byť správnou voľbou. Bez ohľadu na to, ako sa trhy menia, základné princípy diverzifikácie zostávajú nemenné.
Prajeme vám množstvo trpezlivosti a úspechov na vašej investičnej ceste. Ak hľadáte partnera, ktorý vám pomôže s investíciami, radi vám budeme k dispozícii. Staňte sa naším klientom – sme tu pre vás!!
